
面对新冠肺炎疫情的冲击,作为中小企业股权融资主要渠道之一的创业板,通过实施注册制改革,有助于大幅缓解企业尤其是科技型中小企业融资难现状,疏通流动性,助力实体经济发展。同时,通过改革提升资本市场包容性,进而培育出一批优质、高成长性、领先世界的科技创新型企业,产生出颠覆性的科技创新成果,也能够帮助我们更好地应对此次疫情对于经济的冲击以及面对后疫情时代的新国际秩序。
英国首相特里莎·梅对议员们表示,如果没有足够多的人支持在下周对她的脱欧协议举行议会表决,或者再次否决她的协议,她可能会在4月12日之前向欧盟寻求另一次延期。新的延期请求将包括英国参加欧洲议会选举。特里莎·梅在信中列出了脱欧选项,另外三个选项是:撤消第50条程序--“但这是背叛公投决定”;4月12日在达不成协议的情况下脱离欧盟--“但下议院此前曾表示不支持这样做”;批准特里莎·梅的协议并于5月22日脱欧,特里莎·梅说她愿在未来几天与议员们会面。
除幕墙工程毛利率偏低外,中航三鑫近年来的业绩低迷也在一定程度上受其投资的海南中航特玻材料有限公司(以下简称“海南特玻”)影响。据《证券日报》记者统计,在2012年至2019年前三季度的近8年的时间里,海南特玻总亏损额接近20亿元。在此情况下,非经常性损益成为其扭亏的救命稻草。据Wind统计数据显示,在2012年至2018年7年间,中航三鑫归属于母公司股东的净利润仅2014年、2016年和2018年为正,分别为1907.37万元、546.04万元和3264.80万元,而同期的非经常性损益分别为1.60亿元、882.67万元和7371.91万元,以此实现了扭亏为盈。
此次整治工作的自查整改阶段为今年10月-11月,监管抽查阶段为今年10月-12月,各银保监局将于今年12月15日前,向银保监会消保局报送侵害消费者权益乱象整治工作报告,内容包括组织实施、机构自查情况、监管抽查情况、行政处罚情况和工作建议等。
未来,为了更好地发挥资本市场的枢纽作用,我们仍需在以下方面继续发力,进一步推动资本市场改革进入“深水区”:第一,进一步完善做空机制。虽然此次创业板注册制改革进一步完善了融资融券制度,但是整体做空规模依然较小,市场化程度不够,融资多、融券少,多空力量不平衡。事实上,做空与做多都是市场交易行为,反应了投资者对企业估值和未来股价走势的不同判断,不存在“善恶”之分。允许和鼓励做空有利于倒逼上市公司改善自身公司治理,让市场有效发挥监督作用,有利于市场的长期健康发展。未来,我们需要进一步借鉴海外成熟市场的融券制度、股指期货、对冲基金等经验,进一步完善做空机制。
当前,虽然我们已经大大加强了对上市公司违法违规行为的打击力度,但是实际处罚操作上仍然存在一定主观性,客观上造成了法律威慑力不足。虽然《新证券法》对于财务造假处罚上限已经由60万提高到1000万,但是相比于证券欺诈可能获得的高额收益,仍然显得不够严厉。未来,我们需要在严格落实《新证券法》的同时,进一步推进刑法的修订,追究个人责任,提高刑期上限,大幅提高证券违法犯罪的成本。