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针对年报中相关问题，《中国经营报》记者致函德展健康证券部，截至发稿未收到对方回复。净利润陡降32%2019年第一季度，德展健康营业收入和净利润分别为4.81亿元和1.21亿元，同比分别减少38.92%和32.09%。对于业绩下滑的原因，德展健康解释称，主要系受“4+7”带量采购政策影响，产品销售单价下降所致 ，进一步影响了营业收入和利润。

2）对标海外来看，相较于海外烈酒龙头帝亚吉欧，国内白酒龙头成长性更高、盈利能力更强、竞争格局更优，未来估值高于海外龙头将成为常态；相较于全球奢侈品巨头，爱马仕估值长期保持在40倍以上，茅台在品牌、产品、稀缺性、投资属性等方面均与其具备可比性，因此我们认为国内白酒龙头估值未来有望向奢侈品巨头看齐。

通知要求，征信中心应严格执行国家规定的收费标准，创造条件进一步增加个人柜台查询自身信用报告免费次数，采取措施促进小额贷款公司、消费金融公司等小微金融机构接入征信系统。各商业银行、小微金融机构等征信系统用户，不得违反规定自定收费项目，将征信查询费转嫁给被查询对象，增加被查询对象负担，也不得要求被查询对象自行提供其信用报告。

中利集团就是其中的典型代表之一。今年1月11日，中利集团发布公告称，公司决定终止筹划收购深圳比克动力电池有限公司（下称“比克动力”），转而进军军工电子领域。据《证券日报》记者了解，此前中利集团发起的并购交易案资产作价预计达到100亿元。对于终止收购的原因，中利集团称，面对二级市场价格大幅波动、去杠杆等宏观经济环境因素的影响，结合标的公司的实际情况，对本次重大资产重组产生较大不确定性。

人民币汇率继续双向波动鄂永健认为，近期美元走强，人民币对美元小幅贬值，但人民币有效汇率保持基本稳定甚至有所升值，即人民币对欧元、英镑等非美货币升值。这说明当前市场情绪较为平稳，不存在明显的人民币贬值预期，近期一些国家将人民币纳入外汇储备也将带动人民币资产需求增加，有利于人民币汇率的稳定。“总体看，预计未来人民币汇率继续双向波动，保持基本平稳，跨境资金流动继续保持基本平衡或小幅净流入。”他称。

估值：周期性弱化+确定性溢价，未来有望向奢侈品估值看齐。1）从过去压制白酒估值的因素来看，首先市场过去认为白酒业绩周期性波动较大，但我们再度重申白酒周期性弱化将是板块未来估值中枢提升的主要逻辑；其次传统估值方法只注重成长性而忽略了确定性，但我们认为高端酒业绩确定性较强，理应享受确定性溢价。